境外债务重组方案通过 - 境外债务重组方案在债权人会议上获得通过，涉及债务规模约177亿美元（约1270亿元人民币）[1] - 组别一（银团贷款）赞成票对应债权金额占比为83.71%，组别二（美元债及其他债权）赞成票对应债权金额占比为96.03%，远超75%的法定通过门槛[1][5] - 方案已提交法院，12月4日的法院裁定聆讯是重组落地前的最后一环[2] 重组方案核心内容 - 方案提供“现金回购+股权工具+新债置换+实物付息”多元工具组合，包括现金、全额转股、留债组合等多种选项[2][4] - 方案包含在房企境外重组中较为罕见的现金资源及股权工具，债权人可通过股权工具分享公司未来潜在收益[2][4] - 控股股东签署不可撤回承诺，将11.48亿美元股东贷款结余部分全额转股，展现出支持诚意[2][4] 重组进程与支持基础 - 重组进程历时300天，从2025年1月9日披露关键条款至11月5日债权人会议投票通过[3] - 方案支持率持续提升，8月18日修订版协议已获得超组别二本金77%的债权人加入，并与占组别一本金49%的银团委员会达成一致[3] - 方案以“境外应给尽给”为原则，通过海外优质项目等提供资产增信，并设置现金清扫及账户监管机制以保障债权人利益[4] 重组后财务影响 - 重组完成后预计降债规模约117亿美元（约840亿元人民币），并确认最高约700亿元人民币的重组收益，显著增厚净资产[6] - 新债务工具融资成本大部分降至1.0%-2.5%低位区间，具备实物付息选项，有效减少利息支出[6] - 最长偿债周期可达11.5年，通过拉长债务期限实质性缓解债务压力[6] 公司运营与资产状况 - 公司权益土地储备约1.04亿平方米，在建及已建成待售物业账面价值合计超5359亿元人民币，为持续经营提供资源支撑[6] - 保交楼方面，2022年至2025年10月累计交付房屋已突破180万套，2024年交付量约占全国整体交付量的十分之一[7] - 自2022年以来通过资产处置累计回笼资金超650亿元，近一年出售多项股权筹集资金约63.74亿元[7] 内部成本管控 - 自2023年至今实施四轮组织架构改革，2024年月度平均人工成本较2022年下降约70%[8] - 2024年营销与市场推广成本较2022年下降约48%，行政费用下降约42%，两项合计降本超45%[8] - 债务重组落地将推动公司财务从“风险缓释”转向“结构升级”，实现以时间换空间[8]