行业格局演变 - 行业正经历创纪录的新发行商涌入浪潮 包括独立交易员 对冲基金和共同基金从业者等[3] - 行业三大巨头BlackRock Vanguard和State Street的市场主导地位开始削弱 今年仅吸引了57%的投资者资金流入 为有记录以来最低份额[3] - 过去两年有60家新发行商进入ETF市场 数量为有记录以来最多 自2020年以来推出ETF的公司数量超过了自1993年首只ETF推出以来的任何时期[4] 新进入者动态 - LionShares US Equity Total Return ETF由Sofia Massie以一人团队和约30万美元资金创立 通过与白标公司合作处理运营机制[2] - 新进入者面临的主要挑战是控制成本和在巨头主导的市场中生存[4] - 知名对冲基金Man Group 欧洲老牌资产管理公司Pictet Group和传统共同基金管理公司Baron Capital等大型机构也正在进入该领域[5] 增长驱动力与前景 - 过去两年ETF吸引了超过2万亿美元的投资者现金流入[4] - 新的监管突破 包括ETF可能被批准作为共同基金的份额类别 以及商品类产品（如加密相关ETF）的加速上市 将进一步吸引新公司进入[6] - 行业分析师认为ETF是一种更优的结构 未能拥抱ETF的资产管理公司面临在行业发展中掉队的风险[7]