市场整体表现 - 债市横盘整理，长端品种偏弱，国债期货主力多数收跌，银行间现券收益率上行幅度多在0.5BP以内 [1] - 公开市场单日净回笼资金2498亿元，资金利率普遍震荡回落 [1] - 中证转债指数收盘上涨0.53%至488.77点，成交金额782.22亿元 [2] 中国债券市场行情 - 国债期货除超长端外整理，30年期主力合约跌0.28%报116.11，10年期主力合约跌0.09%报108.535，5年期主力合约跌0.03%报105.965，2年期主力合约涨0.01%报102.496 [2] - 银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开债收益率上行0.2BP报1.866%，10年期国债收益率上行0.2BP报1.7945%，30年期国债收益率上行0.65BP报2.149% [2] - 国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.6605%、1.8685%，全场倍数分别为3.35、5.62 [4] 海外债券市场 - 美债收益率集体上涨，2年期涨5.99BPs报3.630%，10年期涨7.78BPs报4.159%，30年期涨7.31BPs报4.737% [3] - 日债收益率全线上行，10年期日债收益率走高1.6BP至1.68% [3] - 欧债收益率普遍上涨，10年期德债收益率涨1.9BP报2.671%，10年期法债收益率涨1.9BP报3.455%，10年期英债收益率涨3.8BPs报4.461% [3] 资金面情况 - 央行开展928亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有3426亿元逆回购到期，实现净回笼2498亿元 [5] - Shibor短端品种集体下行，隔夜品种报1.313%，7天期报1.421%，14天期报1.454%，1个月期报1.534% [5] - 月初资金继续向宽，在支持性货币政策呵护下，11月资金面压力不大，隔夜资金利率预计维持在略高于政策利率-10BPs的水平 [5] 机构观点与市场驱动因素 - 央行买债助推的债券强势暂告一段落，后续市场关注点将重回基本面、权益市场表现等因素 [1] - 当前债市进入消息真空期，缺乏抓手，短期仍将受到风险偏好的扰动 [1][7] - 利率下行、波动加大的环境下，浮息债市场有望进一步扩容，在紧货币环境下浮息债可取得较好收益 [7] - 四季度债市负债端扰动有限，预计修复行情将继续，10年期国债收益率有望下行至1.65%-1.75%区间 [7] - 11月债市定价主线可能切换至基本面变化及债基赎回费率新规的最终落地情况 [7]