公司概况与市场地位 - 公司为全球最大鱼子酱生产商，承包全球约三分之一的鱼子酱供应 [2] - 公司正式递表港交所，冲击“港股鱼子酱第一股” [1] - 公司产品出口至46个国家和地区，覆盖欧洲、美洲及亚太 [6] 财务表现 - 2022年至2024年收益分别为4.91亿元、5.77亿元及6.69亿元，期内利润分别为2.33亿元、2.73亿元及3.24亿元 [3] - 计入生物资产公允价值变动影响前的毛利率保持高位，2022年至2024年分别为65.6%、70.1%及66.3%，2025年上半年达71.3% [3] - 计入生物资产公允价值变动影响后，2022年至2024年毛利率分别为1%、1.3%及-2.9%，2024年出现毛利亏损 [3] 销售市场分布 - 销售收入高度依赖海外市场，2022年至2024年海外销售占比分别为79.8%、76.7%及80.1%，2025年上半年升至80.9% [6] - 2025年上半年，欧洲市场贡献收入占比39.7%，美洲市场占比30.0%，亚太地区占比11.2% [6][7] - 同期国内销售收入占比为19.1% [7] 业务运营与风险 - 业务依赖八个养殖基地，通过生态网箱养殖一至六岁鲟鱼，鱼子酱加工需经16道精细工序 [3] - 生物资产（包括鱼苗、雌性未成熟鲟鱼、雌性成熟鲟鱼及雄性鲟鱼）的公允价值面临不确定性风险，由估值师依据多项不可观察前提进行估值 [5] - 2024年毛利亏损主要因附属公司辽宁鲟龙科技发展有限公司在2024年7月遭遇夏季洪水 [3] 上市历程与公司背景 - 公司曾三次闯关A股IPO未果（2011年、2014年、2022年），后于2024年3月在新三板挂牌，2025年8月终止挂牌后转向港股市场 [7][8] - 核心高管团队拥有“水产国家队”背景，创始人兼董事会主席王斌及多位副总均有中国水产科学研究院工作经历 [8] - 公司前身是在中国水产科学研究院指导下设立，该研究院在成立初期持有公司股份，于2020年转卖 [8] 未来计划 - 此次赴港IPO募资拟用于产能扩张、品牌营销及研发升级等方面 [9]