行业宏观背景 - 全球流动性持续宽松 [1] - 中美关系出现缓和迹象 [1] - 资本市场改革政策预期得到强化 [1] 证券板块前景 - 证券板块有望迎来景气周期 [1] - 行业重组进程正在加速 [1] - 券商全年业绩与估值有望实现双提升 [1] - 资本市场交投活跃度提升 [1] 资管业务生态 - 公募基金业绩比较基准新规强化了基准的约束作用 [1] - 推动行业从“规模导向”回归“投资者利益导向” [1] - 资产管理业务生态得到进一步优化 [1] 市场展望与建议 - 预计后续资本市场活跃度将维持在高位 [1] - 建议关注全市场规模最大、流动性最好的证券ETF（512880）以把握证券板块投资机遇 [1]