境外债务重组方案进展 - 境外债务重组方案于11月5日债权人会议顺利通过，12月4日法院裁定聆讯为最终落地前重要环节 [2] - 组别一（银团贷款）赞成票对应债权金额占出席投票债权金额的83.71%，组别二（美元债及其他债权）赞成票对应债权金额占96.03%，均超过75%的通过门槛 [4] - 第一类计划债权人会议有41名债权人参与，投票债权总额41亿美元，第二类计划债权人会议有2382名债权人参与，债权总额约112.3亿美元，体现高参与度与支持率 [4] 债务重组方案财务影响 - 重组完成后预计降债规模约117亿美元（约840亿元人民币），并确认最高约700亿元重组收益，显著增厚净资产 [5] - 新债务工具融资成本大部分降至1.0%—2.5%低位区间，具备实物付息选项，每年可节省巨额利息支出，最长债务期限达11.5年 [5] - 债务重组采取"现金回购+股权工具+新债置换+实物付息"等多元组合工具，系统性重塑债务规模、期限和成本结构 [8] 控股股东支持与境内债务进展 - 控股股东通过必胜有限公司将11.4亿美元股东贷款全额转股，每股作价0.60港元 [8] - 2021年至今控股股东累计提供约106亿港元无息无抵押借款，并为价值25.8亿元创投类资产提供担保 [8] - 境内9只共计约136亿元债券中，已有8只获持有人会议表决通过，涉及本金约133.32亿元，境内债务重组进入收官阶段 [8] 公司经营与行业状况 - 2025年上半年公司实现营收约725.7亿元，净亏损约196.5亿元 [8] - 截至2025年10月，公司实现合同销售额约279.6亿元，2022年至今累计交付房屋突破180万套 [9] - 2022年以来通过资产处置累计回笼资金超650亿元，近一年出售股权投资筹集资金约63.74亿元 [9] - 行业层面，21家出险房企债务重组、重整获批及完成，化债总规模约1.2万亿元，总有息负债规模近2万亿元，短期内偿还压力较小 [9] 市场表现 - 11月6日公司股价高开低走，截至发稿跌超1%，报0.56港元/股 [10]