公司上市与资本运作 - 公司于11月5日完成港股上市，发行价为每股131.50港元，募资净额为140亿港元，成为迄今为止规模最大的中国车企IPO以及2025年以来全球规模最大的车企IPO [3] - 港股上市后，公司成为行业首家“A+H”两地上市的豪华新能源车企 [1] - 募资资金用途分配为：70%用于研发投入，20%用于多元化新营销、海外销售及充电网络服务，10%用作运营资金 [3] - 港股上市获得基石投资者认购总金额约8.265亿美元，基石投资者包括重庆产业母基金、林园基金、华泰资本投资、广发基金及中邮理财等机构 [14] - 按招股价计算，公司港股总市值为3028.54亿港元，相比A股（截至10月27日）溢价6.74% [14] 财务表现与运营效率 - 2025年上半年公司毛利率为26.5%，同比提升4.7个百分点，较2022年度提升18.5个百分点 [8] - 公司是全球第四家实现盈利的新能源车企，2024年股东净利润为59.46亿元，2025年上半年股东净利润为29.41亿元 [8] - 公司经营现金流表现强劲，2023年、2024年及2025年上半年分别净流入61.03亿元、219.88亿元及140.34亿元 [8] - 截至2025年6月，公司期末现金等价物为216.65亿元，同比增长56%，拥有货币资金479.31亿元 [8] - 2024年公司收入为1451.14亿元，近三年复合增速达106.42%，2025年上半年总收入为623.59亿元 [7] 产品销量与市场地位 - 问界品牌2024年销量达38.9万台，2022-2024年复合增速为123.46%，驱动公司整体销量复合增长36.4% [7] - 问界M9实现21个月交付超25万辆，稳居50万元级豪华车销量冠军；问界M8上市5个月交付超10万辆，稳居40万元级豪华车市场销冠；全新问界M7上市41天大定超9万辆 [5] - 2025年上半年问界系列贡献公司收入份额达90.3% [5][7] - 问界系列产品总销售量在中国高端新能源乘用车品牌排名中居第三 [5] - 公司采用大单品爆款战略，问界M8及M9已成为主力车型，合计占比销量超过70% [13] 核心技术优势 - 公司实现四大核心技术领先：魔方技术平台持续领先、超级增程技术持续领先、辅助驾驶体验持续领先及智能安全持续领先 [3][9] - 自研魔方技术平台提供智能安全、辅助驾驶、智能动力、智能座舱和智能底盘五大智能化解决方案 [9] - 最新一代超级增程系统量产热效率可达44.8%，最高油电转化率为3.65kWh/L [9] - 智能安全技术体系覆盖超过190项用户用车场景，开发超过340项安全功能 [9] - 问界M9搭载超过40项技术，包含16项行业首发技术；问界M8搭载超过40项先进技术，包含6项行业首发技术 [7] 战略合作与研发投入 - 公司与华为进行深度跨界合作，华为提供智能座舱、驾驶辅助系统及营销服务，运营及管理约700个AITO体验中心 [11] - 2024年8月，公司以115亿元收购华为所持其全资子公司深圳引望10%的股权，以深入绑定获得全球领先的智能驾驶技术 [12] - 2025年上半年，公司拥有8005名研发员工，较2024年底增长12.5% [12] - 公司募资资金的70%将用于研发投入 [3] 行业前景与产能布局 - 2024年中国新能源乘用车渗透率达48.9%，中国以外地区仅为11.8%，预计到2030年中国、欧洲及北美渗透率将分别达到76.9%、61.2%及34.4% [13] - 2024年中国高端新能源乘用车销量达260万辆，占新能源市场总量23.4%，预计到2030年销量将达570万辆，市场份额达29.8% [13] - 公司拥有龙盛、凤凰及龙兴三大超级工厂，年产能合计约为60万辆 [14] - 在高端新能源乘用车市场，行业前三主要为特斯拉、理想以及问界 [13]