黄金市场表现 - COMEX黄金期货收盘上涨0.75%至3990.40美元/盎司 [1] - 黄金ETF华夏（518850）下跌0.43% [1] - 黄金股ETF（159562）上涨0.94% [1] 美国政府停摆影响 - 美国政府停摆进入第36天 创历史最长停摆纪录 [1] - 停摆若持续6周 预计经济损失将达110亿美元 [1] - 预计四季度美国实际GDP年增长率将下降1至2个百分点 [1] - 停摆严重冲击美国航空安全及食品救济等民生领域 [1] 黄金价格驱动因素 - 黄金长期价格走势与地缘政治和经济形势高度相关 [1] - 价格上行驱动力通常来自地缘政治混乱和美国经济弱势表现 [1] - 近期金价大幅波动主要由中美经贸关系和降息预期驱动 [1] - 展望明年 多种因素很可能主导金价上行 [1] 黄金下行风险 - 黄金下行风险可总结为五类：美国经济转好、美联储转鹰、美国强财政纪律、地缘局势缓和、全球央行卖金 [1] - 目前这些下行风险均不显著 [1] - 长期看 黄金受益于逆全球化风险带来的全球流动性扩张和偏好抬升 [1]