文章核心观点 - 人工智能驱动的需求结构性转变正引发存储芯片行业前所未有的涨价潮，供需失衡导致DDR4和SSD等成熟制程产品价格在华强北市场翻倍，并传导至消费电子产品[1][2][5] - 本轮周期由AI算力基建和HBM技术革命主导，而非个人消费端需求，上游原厂将产能转向高利润的HBM和DDR5，加剧了成熟制程的供应紧张[7][9][13] - 存储行业的强周期特性导致价格大起大落，当前行情为产业链企业带来利润修复机遇，但存货管理和对周期的预判能力成为关键考验[12][14][17] 市场价格现象 - 深圳华强北市场存储产品价格出现翻倍上涨，16G DDR4内存条从180-190元涨至400-420元，商户普遍呈现“恐高”心态，不敢囤货[5] - 固态硬盘价格大幅攀升，三星全新1TB SSD报价620元，一个月内价格翻倍，2TB版本高达1200元左右[5] - 上游原厂三星电子已暂停10月DDR5 DRAM合约报价，SK海力士和美光跟进，导致供应链“断粮”，行业进入卖方市场[6] 涨价驱动因素 - AI服务器对存储需求激增，美光科技测算显示每台AI服务器的DRAM和NAND需求是普通服务器的8倍和3倍[9] - 三星、SK海力士、美光等原厂将晶圆产能转向HBM和DDR5生产，并宣布停产DDR4等旧制程产品，挤压了成熟制程的产能空间[7][10] - TrendForce集邦咨询分析师预计，涨价驱动力将主要来自北美数据中心对AI服务器的投资，DDR4紧缺态势将至少持续到2026年上半年[10] 行业周期特性 - 存储行业价格大起大落的根源在于晶圆厂建设周期长与需求爆发性增长之间的时间错配，供给无法快速响应需求[12][13] - 近十年存储行业经历三轮周期，本轮周期以AI需求为新引擎，周期的触发器来自上游原厂的产能调控[13] - 行业人士预计价格将在今年年底到明年一季度涨至高点并维持高位，构建稳固的产业链利益共同体有助于平滑周期性波动[14] 产业链公司影响 - 全球存储巨头率先受益，SK海力士2025财年第三季度净利润同比增长119%至约88亿美元[15] - 存储模组厂江波龙第三季度单季净利润同比大增1994.42%至6.98亿元，存货达85.17亿元，显示出积极备货策略[17] - 内存接口芯片供应商澜起科技前三季度净利润同比增长66.89%至16.32亿元，互连类芯片产品线毛利率为65.69%[22] - 芯片代理商香农芯创面临挑战，前三季度净利润微降1.36%，其电子元器件分销业务毛利率仅为2.43%[19]