核心财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为3.24美元，超出市场预期11.3%，但同比下降22.1% [1] - 调整后总收入为326.5亿美元，同比增长11.4%，超出市场预期2.1% [1] - 净收入为1.94亿美元，同比大幅下降59.6% [3] 收入表现 - 保费收入增长9.9%至307亿美元，超出市场预期1.2% [2] - 服务收入大幅增长45.1%至16亿美元，超出市场预期15.5% [2] - 投资收入为3.38亿美元，同比下降1.5%，但超出公司模型预期 [2] 成本与支出 - 总运营费用增长12.5%至322亿美元，高于公司估计的312亿美元 [3] - 福利比率恶化120个基点至91.1% [3] - 调整后运营成本比率恶化50个基点至11.8% [3] 分部门业绩：保险部门 - 调整后收入增长9.9%至312亿美元，得益于每位成员医疗保险保费的提高以及独立处方药计划和州合同业务的客户群扩大 [4] - 调整后运营收入下降17.9%至2.7亿美元 [5] - 总医疗会员人数为1500万，同比下降8.3%，低于市场预期和公司模型预期 [5] 分部门业绩：CenterWell部门 - 收入增长16.6%至59亿美元，超出市场预期7.1%，主要受药房和初级保健业务收入增长推动 [6] - 调整后运营收入下降18.5%至3.58亿美元 [6] - 运营成本比率恶化260个基点至93.9%，原因是CenterWell专业药房业务量增加 [6] 财务状况 - 现金及现金等价物增至54亿美元，远高于2024年底的22亿美元 [9] - 总资产增至497亿美元，高于2024年底的465亿美元 [9] - 长期债务增至126亿美元，但债务与资本化比率改善160个基点至40.3% [9] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金流为26亿美元，低于去年同期的35亿美元 [10] 资本部署 - 2025年前九个月回购股票1.09亿美元，第三季度未进行回购 [11] - 同期支付股息3.21亿美元 [11] 2025年业绩指引 - 重申调整后每股收益指引约为17美元，较2024年增长4.9% [12] - 预计总收入至少为1280亿美元，同比增长8.7% [13] - 预计保险部门收入至少为1230亿美元，CenterWell部门收入至少为215亿美元 [13] - 预计个人医疗保险优势会员人数减少约42.5万，优于此前预期的减少50万 [14] 同业表现比较 - Centene第三季度调整后每股收益0.5美元，超出市场预期，但低于去年同期，受益于保费增长和会员人数扩大，但医疗成本上升 [17] - Molina第三季度调整后每股收益1.84美元，低于市场预期，同比下降69.4%，受医疗成本和管理费用增加影响 [18][19] - Elevance第三季度调整后每股收益6.03美元，超出市场预期21.1%，但同比下降29.9%，受益于保费和投资收入增长，但医疗会员人数下降 [20]