合资企业交易核心 - 星巴克以40亿美元出售其中国业务60%的多数股权给博裕资本，成立合资企业[7] - 星巴克保留40%股权，并继续拥有和授权品牌及知识产权给新实体[7] - 交易预计在2026财年第二季度完成[7] 中国业务财务表现 - 星巴克中国业务在2025财年可比销售额下降1%[3] - 在2025财年第四季度，可比销售额增长2%，显示改善迹象[3] - 第四季度盈利能力和可比增长由茶拿铁菜单的产品创新和快速增长的配送业务推动[3] 合资企业战略与估值 - 合资企业计划将门店从8000家扩张至20000家[4] - 合资企业旨在提升客户体验，加速饮料和数字平台创新，并拓展新城市[4] - 星巴克预计中国业务总价值将超过130亿美元，包括股权出售收益、保留权益及未来特许权使用费[5] 交易背景与动因 - 星巴克为其中国业务寻求战略选择已超过一年，因面临销售额下降和来自瑞幸咖啡等对手的激烈竞争[7] - 博裕资本的加入将为合资企业带来对中国消费者的更深理解[4]