美国关税政策调整 - 特朗普签署行政令，将部分中国出口商品的“芬太尼关税”从20%下调至10%，并于11月10日生效 [3] - 美国宣布延缓原定于年底恢复的24%“对等关税”，暂停期延长一年至2026年11月10日 [3] - 该政策为可随时修改的命令，美方将持续监督中方履行承诺情况，并可能据此调整或撤销政策 [3] 政策性质与美方策略 - 此次关税调整并非无条件让步，而是带有可逆机制的交易性安排，为“特朗普式的试用版合约” [3] - 美方策略是通过“持续施压+灵活交易”维持动态博弈，此次“松口”是策略延续，旨在降低中方警惕的同时保留重新施压的主动权 [13] - 美方可能在未来以“中方执行不力”为由，重新启动谈判或加码关税，为下一步“翻脸”预留空间 [6][13] 中美釜山会晤与休战背景 - 10月中美在韩国釜山举行双边会晤，就经贸问题达成“阶段性共识”，并约定一年期的“休战期” [8] - 会晤是双方默契配合的“短暂停火”，中方希望稳定外贸出口，美方需要可控环境推进产业链重组战略 [8] - 休战安排是阶段性妥协，缺乏执行细节和第三方约束机制，美方可随时借口“细节未落实”重新加码关税 [10] 中方应对策略与行业影响 - 中方反应成熟，强调“稳定外贸”、“优化营商环境”和“稳中求进”，未过度关注美方让步 [16] - 中国在休战期内重点关注推进产业链安全、技术自主和市场多元化，例如通过配额管理和产能整合提升稀土产业稳定性 [18] - 在关键领域如稀土、芯片、新能源和高端制造，公司致力于增强自主能力、减少外部依赖，以结构性升级对冲外部震荡 [15][18] 关键领域动态 - 美国财政部长宣称，若中国重启稀土出口管制，美国已准备好恢复加征关税，并计划在两年内完成稀土替代供应链布局 [10] - 在大豆、稀土、芯片等领域，中国已逐步建立自主可控能力，美国通过关税重塑贸易结构的难度增加 [15] - 中国出口市场多元化取得进展，“一带一路”沿线和RCEP国家重要性上升，对欧美市场依赖度相对下降 [18]