研报核心观点 - 中金上调中国东方航空A股目标价30%至6.5元，上调H股目标价56.7%至5.5港元，维持跑赢行业评级 [1] - 目标价上调基于对2026年盈利预测提升及估值有望随周期深入而提升 [1] - A股目标价对应24.4倍2026年市盈率，H股目标价对应18.7倍2026年市盈率 [1] 公司财务业绩 - 第三季度营收395.9亿元人民币，同比增加3.1% [1] - 第三季度净利润35.3亿元，对应每股盈利0.16元，同比增长34.4% [1] - 第三季度业绩基本符合预期 [1] 成本与油价影响 - 第三季度单位营业成本同比下降4.3% [1] - 单位成本下降主要因国内油价同比下降11.2% [1] 盈利预测调整 - 因2025年首三季行业票价低于预期，下调东航A/H股2025年净利润预测37.5%至14.9亿元 [1] - 因票价预期改善，上调东航A/H股2026年净利润预测8.3%至59.3亿元 [1]