资本市场总量目标 - “十五五”末中国资本市场总市值应达到200万亿元以上 [3] - 该目标需依托股市自身上涨实现，而非依赖新股扩容 [3][4] - 为实现2030年GDP总量突破170万亿元的目标，若资本市场市值与GDP比重提升至120%，总市值可达204万亿元；若达到全球平均140%的水平，总市值将超238万亿元 [3] 资本市场战略功能 - 资本市场需强化五大战略功能以支撑科技强国与现代化产业体系建设，尤其是在AI算力领域的投资需保持50%以上的年增速 [5] - 资本市场需在优化市场结构、化解系统性金融风险中发挥作用，并承接过去房地产作为居民财富蓄水池的功能 [5] - 依据托宾Q理论，股市持续上行可通过改善企业估值，直接增强民间企业的投资能力与意愿，是激发民间投资活力的重要发力点 [6] - 股市上涨催生的财富效应可直接带动居民消费能力提升与意愿释放，对于扩大内需具有战略意义 [6] - 支持民生改善需依靠社保基金在资本市场获得更好投资回报，或通过更大比例国有股权划转社保基金实现，目标是将广义社会保障支出占GDP的比例从不足10%提升至15%—20% [6] 资本市场高质量发展路径 - 高质量发展层面需聚焦五大核心指标：增强法治监管效能、提高市场透明度、培育专业机构投资者、提升投资者长期回报、增强市场韧性与抗风险能力 [4] - 应推动国有股权更大比例划转社保基金，以增强居民保障、释放消费潜力 [2] - 需构建包容而活跃的多元投资生态，鼓励保险资金、银行理财子公司资金等机构投资者入市，同时包容投机资金、量化投资基金等多元投资主体 [12] 流动性基础与货币政策 - 中国货币流动性情况不断改善，M1同比增速从2024年底的下降1.4%升至2025年9月的增加7.2%，若后续M1增速突破8%通常意味着股市持续上行 [10] - 当前中国一年期LPR利率仍在3%左右，利率水平仍有显著下降空间，未来可能进入“超低利率+超宽货币流动性”组合 [11] - 大幅降息能显著减轻各部门利息负担：利率降1个百分点，家庭部门一年减少8000亿元利息支出，企业少付1.5万亿元利息成本，政府减少1万多亿元利息费用 [11] - 大幅降息能引导更多资金进入消费与投资领域，为资本市场健康发展提供支撑 [11] 财富效应与消费提振 - 若中国股市总市值从当前百万亿元增长到2030年的两百万亿元以上，所带来的新增消费规模每年将达到几万亿元 [8] - 探索将10%、20%甚至更高比例的国有股权划转给社保基金，有望推动农村60岁以上退休老人的月养老金从200余元提升至500—1000元，从而为提振消费注入持久动力 [9]