通信ETF市场表现 - 通信ETF（515880）年内二级市场涨幅超98%，居全市场ETF涨幅第一 [1] - 通信ETF规模为118.47亿元，在同类15只产品中排名第一 [2] 北美云厂商资本开支 - 北美四大云厂商2025年第三季度资本开支合计1133亿美元，同比增长75%，环比增长18% [1] - 谷歌资本开支同比增长83.39% [1] - 微软计划将AI总容量提升80%以上 [1] - Meta预计2026年资本支出增长将显著高于2025年 [1] - 亚马逊过去12个月新增数据中心容量超过3.8GW [1] AI芯片市场竞争格局 - 高通宣布将推出AI200与AI250两款AI加速芯片，进军高端AI数据中心芯片市场 [1] 电子行业基本面 - 电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，国产化力度超预期 [1] 光模块与通信ETF持仓 - 光模块市场有望维持高景气度 [1] - 通信ETF（515880）光模块占比达52%，服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比超81% [1]