期货市场表现 - 11月5日铸造铝合金期货主力合约报20815.0元/吨，震荡走低0.72% [1] - 上期所决定自2025年11月10日起将铸造铝合金期货交易手续费调整为成交金额的万分之零点五，并免收日内平今仓交易手续费 [2] 现货市场与库存 - 昨日国内主流地区ADC12均价下调75元/吨，成交相对平淡，进口ADC12价格持平 [2] - 11月5日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计49895吨，较前一交易日减少136吨，较上周三增加1430吨 [2] 机构观点：基本面分析 - 利润转负及废铝供应偏紧导致供应有减量预期，汽车行业处于冲量阶段，旺季需求预期仍在 [3] - 原料端废铝供给趋紧，铝价偏强运行带动废铝报价上涨，铸铝成本支撑逻辑持续 [3] - 废铝供给紧张限制产能，国内铸铝产量增速或将放缓 [3] 机构观点：需求与操作 - 前期铝价高企对下游需求有抑制作用，但国内经济恢复及消费预期提升为需求端提供支撑，汽车、摩托车等行业有冲量销售策略 [3] - 铸造铝合金基本面或将处于供给放缓、需求提升的局面，操作上建议轻仓震荡交易 [3] - 套利策略上，可试多ADC12与铝期货的价差（AD-AL） [3]