核心观点 - 亚马逊可能拥有比任何其他公司（包括“美股七巨头”中的同行）更强大的竞争优势组合 [1] - 公司最新财报表现强劲，营收和盈利均超预期，推动股价在盘后交易中上涨12% [3][5][6][8] 竞争优势 - 运营全球最大的云计算业务亚马逊云科技，其年化收入运行率已远超1000亿美元 [1] - 电子商务业务在北美和欧洲市场占据主导地位，得益于其 Marketplace 和 Prime 会员计划等互补性业务，有助于锁定客户并鼓励其在平台上增加消费 [2] - Marketplace 模式强化了其价值主张，确保公司拥有比任何竞争对手都多得多的产品种类 [3] - 电子商务部门的成功和商业模式帮助其建立了广告业务，该业务现已成为仅次于 Alphabet 和 Meta Platforms 的第三大数字广告平台 [3] 财务表现 - 第三季度营收增长13.4%，达到1802亿美元，高于177.76亿美元的预期，且增速高于去年同期 [5] - 各区域业务增长均衡：北美分部营收增长11%至1063亿美元，国际分部营收增长14%至409亿美元，亚马逊云科技营收增长20%至330亿美元 [5] - 经调整后（剔除遣散费影响），整体营业利润增长25%至217亿美元 [6] - 根据公认会计原则，每股收益从1.43美元上升至1.95美元，高于1.56美元的普遍预期，其中包含因投资Anthropic而产生的95亿美元估值收益 [6] 人工智能进展 - 公司的定制AI芯片Trainium季度环比增长150%，目前已完全被预订，成为一项价值数十亿美元的业务 [7] - 公司在人工智能领域的投资似乎正在取得回报 [8] - 亚马逊云科技的增长速度达到自2022年以来的最快水平 [5]