核心观点 - 公司报告强劲业绩，主要得益于其投资组合的韧性以及增长项目的贡献 [1][4][6] - 尽管存在负面货币折算影响，公司仍确认2025年全年展望，显示出业务的基本面强劲 [4][6][7] - 战略重点在于通过关键增长项目扩大在天然气和工业终端市场的份额，特别是在加拿大、哥伦比亚、中国、印度和阿曼等增长型市场 [3][4][6] 财务业绩摘要 - 截至2025年第三季度，国际财务报告准则下的净利润（含特殊项目）同比增长30%至4.07亿欧元，每股收益增长37%至3.51欧元 [3][4] - 截至2025年第三季度，按比例计算收入为14.494亿欧元，按比例计算EBITDA（不含特殊项目）为9.018亿欧元，同比增长1% [3][4][14] - 截至2025年第三季度，经营活动产生的现金流入（总额）为7.543亿欧元，同比增长1700万欧元 [3][7] - 截至2025年第三季度，按比例计算每股营运自由现金流增长4%至5.56欧元，反映了强劲的现金流生成和股票回购计划的益处 [4][5][14] 业务运营与关键绩效指标 - 子公司占用率稳定在91%，按比例计算占用率稳定在91%，反映出对基础设施服务的持续强劲需求 [5][14] - 存储容量期末为3580万立方米，按比例计算存储容量期末为2040万立方米 [5] - 按比例计算营运现金回报率稳定在16.2% [5][14] - 截至2025年第三季度末，按比例计算杠杆率降至2.56倍，净债务与EBITDA比率为2.49倍 [5][14] 战略投资与增长项目 - 与OQ在阿曼杜qm签署合资协议，开发并运营能源存储和终端基础设施 [3] - 在加拿大REEF LPG终端投资3400万欧元增加吞吐能力，以应对高出口需求 [4] - 在中国曹泾和海腾终端扩大工业产能，巩固领先的工业地位 [4] - 在哥伦比亚SPEC终端投资2500万欧元扩大LNG再气化能力 [4] - 合资公司AVTL宣布在印度孟买JPNA港投资建设新的LPG终端，并提议收购Hindustan Aegis LPG Ltd 75%的股份 [4] - 自2022年6月以来，已承诺将按比例计算的26亿欧元增长资本支出的60%分配给天然气和工业终端 [4] - 截至2025年第三季度，合并增长资本支出为2.87亿欧元，按比例计算增长资本支出为4.47亿欧元 [10][14] 各业务板块表现 - 天然气和工业终端在长期合同支持下表现稳定，年内吞吐量更高 [7] - 石油终端活动强劲，受能源市场整体基础设施高需求驱动 [7] - 化学品存储服务需求持续疲软，反映了全球化学品市场状况 [7][14]