市场整体表现 - 2025年11月5日早盘收盘，国内期货主力合约大面积下跌，纤维板主力合约下跌2.12% [1]，多晶硅主力合约下跌3.87% [1]，集运欧线主力合约上涨超过2% [2] - 跌幅超过1%的品种包括红枣（下跌2.67%）、沥青（下跌1.65%）、燃料油（下跌1.44%）、20号胶（下跌1.33%）、烧碱（下跌1.37%）、苯乙烯（下跌1.22%）、螺纹钢（下跌1.21%）、纯苯（下跌1.21%）等 [1][2] - 涨幅超过1%的品种包括菜粕、鸡蛋、生猪 [2] 多晶硅行业现状 - 行业供给保持收紧态势，减量主要来自西南地区，大型厂商基地在当月内集中减产，而西北地区企业保持爬产 [1] - 多晶硅库存维持增长，厂库高位累增，但仓单量较上周小幅下降 [1] - 下游硅片厂价格承压，企业近期有挺价意愿但实际效果有限 [1] 下游需求分析 - 182mm方片继续受印度等出口市场拖累，分布式项目的低迷抑制了下游210mm矩形片的采购 [1] - 行业销售需主要仍靠集中式210mm方片支撑 [1] - 现货市场价格弱稳，部分规格报价稍有松动，下游采购情况未有改善，拉晶厂维持刚需采购，交投平淡 [1] 市场驱动因素 - 消息面扰动减弱，市场情绪有所降温，盘面回归基本面，但预期和现实之间的矛盾依旧 [1] - 枯水期减产预期以及“反内卷”政策利多仍给市场情绪提供驱动 [3] - 近期市场交易逻辑反复，政策预期强劲 [1]