黄金市场近期走势 - 近期黄金市场缺乏明显利多因素推动，后市可能维持震荡甚至震荡偏弱格局，以时间换空间消化利空因素，此状况可能持续至年底 [1] - 贵金属价格预计进入一段震荡整理期，但短期回调不会改变中长期趋势 [1][2] - 技术面破位与美元指数走强共同主导贵金属走势，短期内预计维持偏弱震荡格局 [2] 影响黄金价格的关键因素 - 美国政府持续停摆时间若破历史纪录，将对经济影响增大并造成金融市场不安 [1] - 美股高估值引起市场担忧，部分机构发声提示回调风险，受此影响美股回落，美元指数走强突破100关口，对以美元计价的贵金属形成显著压力 [1][2] - 美联储内部政策分歧持续，市场对年内再次降息的预期明显弱化，推动美元指数强势突破100关口，创下三个月新高 [2] - 中长期内主权国家赤字问题、地缘风险以及去美元化驱动的央行购金等核心驱动因素保持稳健，白银长期供需矛盾导致的缺货也未改变 [2] 机构对金价的具体预测与目标 - 瑞银维持黄金目标价为每盎司4200美元，若地缘政治或市场风险加剧，价格可能上探每盎司4700美元 [3] - State Street预计金价将在每盎司4000美元阻力位下方盘整，可能出现约8周的盘整期，每盎司5000美元是合理目标价位 [3] - 纽约期金已跌破4000美元/盎司关键支撑，下一支撑位或下移至3900-3950美元/盎司区间；纽约期银失守48美元/盎司关口，后续支撑位或位于46美元/盎司附近 [2] 市场供需与投资者行为分析 - 尽管价格动能减弱导致期货未平仓合约出现第二轮下滑，但潜在需求依然强劲，此次下跌缺乏基本面支撑 [3] - 近期全球黄金ETF出现资金外流，但黄金市场却迎来前所未有的投资者需求，全球ETF持仓量仍远低于2020年峰值水平，预计在2026年第一季度会看到新的高点 [3] - 任何回调幅度都将相对较小，因为市场仍具有显著的基本面支撑 [3]