大宗商品市场整体表现 - 大宗商品市场出现集体调整，油价结束四日连涨，基本金属价格下行，金价亦显著下跌 [1] 原油市场 - WTI原油价格下跌0.8%至61美元以下，回吐部分近期涨幅 [3] - 价格下跌主要受美元走强至五个月新高以及市场对供应过剩的担忧影响 [3] - 尽管OPEC+宣布第一季度不增产以稳定市场，但俄罗斯原油出口受制裁影响有限，供应端压力持续 [3] - 年初至今WTI油价已下跌近16%，OPEC+增产影响延续，短期大幅上涨存在难度 [3] 基本金属市场 - 铜价一度下跌2.4%，最终收跌1.8%至10663.5美元/吨 [3] - 智利国家铜业释放利好缓解供应担忧，加之美联储官员对利率政策态度不明朗，导致交易情绪谨慎 [3] - 铝、镍等金属价格普遍跟随下跌，整个板块缺乏明确方向 [3] 贵金属市场 - 现货黄金价格下跌1.7%至3934美元/盎司 [4] - 金价下跌与美元走强及美联储降息预期减弱直接相关 [4] - 白银价格跟随下跌2% [4] 中长期视角与投资逻辑 - 当前大宗商品调整主要由短期因素驱动，包括美元短期冲高、供应预期变化及美联储政策不确定性，并非长期趋势改变 [5] - 铜价与全球工业复苏紧密相关，若制造业需求回升，当前价格回调可能构成机会 [5] - 黄金的避险属性依然存在，待美联储降息信号明确或地缘风险出现时，其价值将得到支撑 [5] 中长期投资策略建议 - 原油投资需关注实际供应情况，例如俄罗斯原油出口是否实质性减少，待供应真正收紧后再进行布局 [5] - 基本金属应优先选择与"硬需求"挂钩的品种，如与新能源和工业复苏相关的铜，避开纯概念炒作标的 [5] - 黄金投资无需急于抛售或盲目抄底，可等待美联储态度进一步明朗或价格回调至关键支撑位后再行动 [5]