香港数字资产发展路线图与监管框架 - 香港已将“连通全球流动性”纳入数字资产发展路线图，目标是让香港投资者连接全球市场，吸引更多机构交易业务落地，培育更具深度与流动性的市场 [1] - 香港证监会将出台指引，容许持牌虚拟资产交易平台通过海外关联平台连接境外流动性，并设有多项保障措施以降低交收及诚信风险 [1] - 香港证监会将公布多项新措施，扩大持牌虚拟资产交易平台可提供的产品及服务范畴 [1] 市场发展挑战与流动性解决方案 - 香港数字资产市场发展初期面临格局不均衡、大量参与者缺少监管等问题，监管机构把打造安全的数字资产生态系统定为核心任务 [2] - 通过逐步扩大注册范围将更多数字资产相关活动纳入监管，并构建本地相对封闭的生态系统，持牌虚拟资产平台作为核心规则制定者长期发挥关键作用 [2] - 闭环模式仅形成香港“局部流动性”，导致投资者面临流动性碎片化、市场活力削弱的问题 [2] - 为破解流动性难题，香港证监会将允许持牌跨境交易平台与海外关联方共享全球订单簿，作为实现全球连通的首要步骤 [2] 监管合作与风险应对 - 连通全球流动性的指引是与行业紧密合作的成果，筹备过程耗时颇久 [2] - 监管识别出接入全球流动性可能引发交易结算风险与市场应对问题，并已提供相应的解决方案 [2] - 行业正逐渐意识到需要遵循明确规则，并理解构建香港生态系统所需的必要保障措施 [2] 行业认知与未来监管重点 - 虚拟资产行业正逐渐认识到受监管的重要性与价值，愿意遵守监管规则，因为监管能为业务赋予公信力 [3] - 行业希望被纳入监管，并期待获得相关牌照，这与引入虚拟资产交易制度等咨询收到的反馈一致 [3] - 当前正通过两项咨询推进生态完善：一是计划为虚拟资产托管机构发放牌照，确保生态各环节均受监管；二是探讨将投资咨询服务及特定资产类别纳入监管范围，以吸引更多海外机构来港，为市场注入全球流动性 [3] 政策宣言与后续工作重点 - 2025年香港特区政府发布《数字资产发展政策宣言2.0》，目前还有不少措施尚未落地 [3] - 当前重点推进三方面工作：一是研究平台内数字资产交易的相关规则，填补业务规范空白；二是加强与行业互动，收集反馈以制定平衡、周全的监管规则；三是提升监测与监控能力，以应对技术发展带来的市场参与者增多、交易活动增加的情况，确保实时掌握市场动态，保障生态稳定 [3]