政策核心与试点进展 - 养老理财产品试点范围扩大至全国，与个人养老金制度实施范围保持一致，试点期限延长至三年 [1][2] - 试点机构资格要求为开业满三年且经营管理审慎的理财公司，试点额度提高至各机构上年末净资本扣除风险资本后余额的5倍 [1][2] - 试点自2021年9月启动，从四地逐步扩展至十地，并与个人养老金制度发展同步推进 [2] 市场现状与产品发展 - 截至2025年6月末，6家理财公司已累计推出35只个人养老金理财产品，产品个人养老金份额余额超151.6亿元，较年初增长64.7% [2] - 开立个人养老金理财产品行业信息平台账户的投资者超143.9万人，较年初增长46.2% [2] - 理财公司同时参与两项业务时，新发行的养老理财产品可自动纳入个人养老金理财产品名单 [3] 产品设计与投资策略 - 鼓励理财公司发行10年期以上或最短持有期5年以上的长期限养老理财产品，以匹配养老需求 [4] - 支持理财公司投资国家重大工程、健康产业、养老产业等长期优质资产，并可运用债券、股票、非标资产等多种投资方式 [4][5] - 产品设计鼓励在购买、赎回、分红等方面灵活安排，并将收益领取与健康、养老照护等场景结合 [5] 行业影响与发展方向 - 政策将促进理财公司创新产品与服务，完善产品体系，拓展服务对象和模式 [3] - 行业需加快构建具有不同形态、期限、风险特征的产品体系，以更好满足投资者多元化需求 [3] - 支持理财公司、销售及托管机构在商业可持续基础上，对管理费、销售费和托管费等实施费率优惠 [5] 行业管理与风险防控 - 理财公司需落实主体责任，完善内部管理机制，建立健全长期考核机制，并强化产品信息披露 [6] - 除养老理财产品及个人养老金理财产品外，其他理财产品不得使用“养老”字样，投资者可通过中国理财网查询产品真伪 [6] - 新发产品时，理财公司需将产品业绩展示与基础资产表现挂钩，客观反映风险收益特征 [7]