公司2025年第三季度业绩概览 - 每股收益为5.97美元，低于市场预期的6.65美元，但较去年同期的4.84美元增长23% [5] - 营收为18.5亿美元，低于市场预期的20.5亿美元，但较去年同期的16.4亿美元增长12% [5] - 调整后EBITDA为6.67亿美元，同比增长22%，调整后EBITDA利润率扩大300个基点至36% [6] 各业务板块表现 - 建筑材料业务营收为17.2亿美元，同比增长10%，毛利率扩大200个基点至34% [7] - 其中骨料业务营收增长17%至14.6亿美元，发货量增长8%至5790万吨，平均售价上涨8%至每吨23.24美元 [8] - 骨料业务每吨毛利润增长12%至9.17美元，总毛利润增长21%至5.31亿美元，毛利率扩大100个基点至36% [9] - 其他建筑材料业务营收下降10%至3.51亿美元，毛利润下降15.6%至5400万美元，毛利率收缩200个基点至15% [10] - 特种业务营收创纪录达1.31亿美元，同比增长59.8%，但毛利率大幅收缩900个基点至26% [12] 财务状况与资本运用 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为5700万美元，长期债务为52.9亿美元 [13] - 2025年前九个月运营现金流为11.6亿美元，高于去年同期的7.73亿美元 [13] - 2025年前九个月通过股息和股票回购向股东返还5.97亿美元 [14] 战略举措与资产优化 - 公司与Quikrete Holdings达成资产交换协议，出售水泥厂及相关资产以换取骨料业务和现金收益 [15] - 基于此协议，水泥和混凝土相关业务已被视为终止经营业务 [16] 2025年业绩指引更新 - 修订后总营收预期为60.75亿至62.5亿美元，调整后EBITDA预期为20.55亿至20.95亿美元 [17] - 骨料发货量预计增长约4%，骨料总毛利润预期上调至17.05亿至17.35亿美元 [18] - 特种业务毛利润预期上调至1.37亿至1.42亿美元，资本支出预期下调至8.1亿至8.4亿美元 [19] 行业动态与同行表现 - 行业非住宅建筑活动强劲，受数据中心开发加速、仓库部门复苏和国内制造业势头改善推动 [3] - 同行Vulcan Materials第三季度业绩超预期，受骨料业务和公共基础设施支出趋势推动 [21][22] - 同行Masco Corporation第三季度业绩未达预期，因装饰建筑产品部门表现疲软 [23][24] - 同行United Rentals第三季度营收创纪录，受建筑和工业终端市场需求强劲推动 [25][26]