核心观点 - Evercore ISI将公司目标价从300美元上调至325美元 并维持“跑赢大盘”评级 认为公司是优质的增长复利股 [1][3] - 公司第三季度业绩全面超预期 各主要业务均实现两位数增长 AI技术成为关键驱动力 [2][3] - Renaissance Investment Management指出公司各业务板块势头强劲 人工智能投资已实现货币化 且有利的法院裁决消除了业务分拆风险 [4] 财务业绩 - 第三季度合并营收同比增长16%（按固定汇率计算增长15%）达到1023亿美元 [2] - 谷歌云业务收入增长34% 达到152亿美元 增长主要由谷歌云平台核心产品 AI基础设施和生成式AI解决方案驱动 [3] - 谷歌搜索及其他 YouTube广告 谷歌订阅 平台和设备以及谷歌云等各业务在第三季度均实现两位数增长 [2] 业务运营与战略 - 公司在其核心业务板块全面利用人工智能推动可持续增长 [3] - 公司在人工智能领域采取全栈式方法 并已形成强劲的发展势头 [3] - 用户参与度的提升推动了数字广告增长的加速 且没有迹象表明AI对搜索业务产生负面影响 [4] - 公司是少数几家已证明有能力将AI应用货币化的企业之一 [4] - 法院的有利裁决意味着公司无需剥离Chrome和Android业务 [4]