市场泡沫评估 - 当前市场不处于泡沫状态 因部分涨幅最大的公司拥有销售额、利润和稳健的资产负债表来支撑其大规模支出 [2][3] - OpenAI 是一个例外 其资金来源于供应商 属于特殊情况但可以解释 [3] - 低质量股票可能存在泡沫 这些股票已被推高 [4] 市场调整与风险 - 10%或以上的市场回调很常见 约半数年份都会发生 这并不暗示市场存在泡沫 [5] - 主要风险不在于领先公司的估值 而在于其盈利增长前景 当前市场对盈利增长预期很高 但大部分被认为是合理的 [5][6] 投资机会领域 - 增长型投资者应关注人工智能领域的领导者 以及工业公司和金融公司等开始推出AI应用的领域 [7] - 博通是长期持有的偏好标的 AMD规模较小且业务集中 属于风险较高的投资 但有望获得市场份额 [7][8] - 人工智能发展推升网络安全重要性 看好PaloAlto等网络安全公司 [8] 投资组合策略 - 持有现金存在机会成本 可能因等待市场大幅回调而错过资产升值 [9] - 在平衡策略中偏好更具韧性且能提供收益的标的 例如KMI、ABV等银行股 以及TJ Maxx等消费类股票 这些股票在回调时跌幅可能更小 [10] 加密货币与市场关联 - 加密货币已成为投机性资产 其走势与市场同步 特别是在低质量股票上涨时 [11] - 加密货币更像是市场风险偏好的信号 而非有效的多元化投资工具 [12] - 面对政治风险、劳动力市场风险等 投资于收益较高的稳健股票是比投资加密货币更好的多元化方式 [12][13]