核心观点 - 公司2025年第三季度业绩呈现分化态势，Texture & Healthful Solutions (T&HS) 业务表现强劲，而Food & Industrial Ingredients (F&II) 业务因运营挑战和需求疲软而承压 [2][3] - 公司下调了2025年全年每股收益（EPS）指引，预计报告EPS为11.11至11.31美元，调整后EPS为11.10至11.30美元 [6][21] - 管理层强调其战略重点仍为通过有机增长、并购和股东回报来实现盈利增长 [3] 财务业绩摘要 - 第三季度报告稀释每股收益（EPS）为2.61美元，低于去年同期的2.83美元；调整后稀释EPS为2.75美元，低于去年同期的3.05美元 [4][6] - 第三季度报告运营收入下降7%至2.49亿美元，调整后运营收入下降10%至2.54亿美元 [6][9][10] - 第三季度净销售额下降3%至18.16亿美元，主要受F&II业务销量下降和价格组合影响 [7] 各业务部门表现 - Texture & Healthful Solutions: 第三季度运营收入增长9%至1.05亿美元，销量增长4%，主要由清洁标签成分解决方案在美国/加拿大和亚太地区的两位数增长驱动 [3][11][13] - Food & Industrial Ingredients—U.S./Canada: 第三季度运营收入下降18%至8100万美元，主要因芝加哥工厂6月底火灾后的持续生产挑战以及饮料和食品需求减少 [3][17] - Food & Industrial Ingredients—LATAM: 第三季度运营收入下降11%至1.16亿美元，主要受酿酒行业需求疲软、客户和产品组合管理以及拉美地区消费需求疲软影响 [3][15] - All Other: 第三季度运营亏损为400万美元，与去年同期持平 [18] 资本配置与财务状况 - 第三季度向股东支付股息5400万美元，并宣布季度股息为每股0.82美元，为连续第11年增加；年初至今回购了1.34亿美元普通股 [20] - 截至2025年9月30日，总债务为18亿美元，现金及短期投资为9.21亿美元 [22] - 2025年全年资本支出预计为4亿至4.25亿美元，运营现金流预计在8亿至9亿美元之间 [26] 2025年全年展望 - 预计全年净销售额持平至低个位数下降，反映T&HS销量增长被较低的价格组合和外汇影响所抵消 [23] - 预计报告和调整后运营收入均将实现低个位数至中个位数增长 [23] - 各业务部门展望：T&HS运营收入预计实现高两位数增长；F&II—LATAM预计持平至低个位数增长；F&II—U.S./CAN预计低两位数下降；All Other预计接近盈亏平衡 [24]