市场估值水平 - 华尔街高管认为当前股市估值具有挑战性 处于合理至充分估值区间而非便宜至合理区间 [2][3] - 标普500指数远期市盈率为23倍 高于其5年平均值20倍 [4] - 纳斯达克100指数市盈率为28倍 远高于2022年的近19倍 [4] 市场修正预期 - 投资者应为未来12至24个月内股市下跌超过10%做好准备 [1] - 摩根士丹利和高盛首席执行官均认为未来可能出现显著抛售 回调是市场周期的正常特征 [3] - 10%至15%的回撤若不由宏观悬崖效应驱动 将被视为健康发展 [4] 市场动态与驱动因素 - 企业盈利表现强劲 但2026年将更关注公司盈利且会出现更大分化 强者恒强 [4] - 全球新股发行市场活跃 投资者愿意承担风险 [4] - 尽管美国经济放缓和政府停摆 全球股市今年仍屡创新高 加剧对估值过高的担忧 [5]