业绩表现 - 公募FOF产品三季度基金利润合计为146.06亿元，创下单季度历史新高，较上一季度的23.17亿元环比增加5.3倍以上，并超越2020年全年109.27亿元的利润总额 [1][2] - 超98%的FOF产品在三季度实现正收益，平均收益率达到10.42%，相较二季度1.87%的平均收益，单季环比提升近8.56个百分点 [2] - 截至10月31日，全市场987只FOF产品的年内平均收益率为14.02%，其中国泰优选领航一年持有的年内回报最高，为69.53% [2] 规模增长 - FOF产品三季末的基金规模为1934.19亿元，较去年底的1305.58亿元增长48.15% [3] - 存量基金中超过半数产品实现年内规模增长，例如兴证全球优选稳健六个月持有的规模从4.62亿元增至25.83亿元，增幅近4.6倍；嘉实领航聚利稳健配置6个月持有从0.11亿元飙升至10.33亿元，年内增加90多倍 [3] - 截至三季度末，兴证全球基金和中欧基金的管理规模均超过182亿元，易方达基金、富国基金、广发基金、华夏基金、华安基金等5家公司的FOF规模超过百亿元 [3] 资产配置趋势 - 截至三季度末，公募FOF前十大重仓股的基金产品合计持仓市值为1048.63亿元，较上一季度增加四分之一，其中债券类基金是重仓主力，占比达到66% [5] - 持仓市值排名前十的重仓基金中债基占据9席，海富通中证短融ETF被67只FOF重仓持有，持仓市值达32.9亿元 [5] - FOF选基策略呈现多资产配置和被动化投资趋势，主动权益基金的持仓份额从94.17亿份降至81.14亿份，而ETF产品则从65.1亿份增至71.48亿份 [6] 黄金资产配置 - 华安黄金ETF成为前十大重仓基金中唯一的非债基品种，有98只FOF重仓该产品，持仓环比加仓逾7142万份至2.08亿份，持仓市值达到17.35亿元 [5] - 除华安黄金ETF外，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF等产品均获得FOF基金超过2500万份的增持 [6] - 以国泰优选领航一年持有为例，其三季末主要重仓持有的10只基金中有8只为ETF产品，包括两只黄金产业股票ETF [7] 四季度投资展望 - 国泰优选领航一年持有基金经理曾辉判断股市在四季度整体向上空间不大，有局部回调压力，会重点布局黄金股，并适时逢低布局稀土 [8] - 易方达优势回报基金经理胡云峰认为今年宏观友好度好于过去两年，国内结构性亮点颇多，其在三季度增加了科技领域和资源资产的配置 [8][9] - 博时臻选楚汇三个月持有FOF基金经理张鼎轩认为股票和转债等资产震荡上行的可能性较大，持续看好科技成长和港股的配置性价比，同时看好黄金资产的表现 [10]