基金概况与投资策略 - Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 投资于有持续年度股息增长记录的美国公司，持仓数量达338只，投资组合偏向科技(28%)、金融服务(22%)和医疗保健(15%)行业，其前三大持仓包括博通、微软和摩根大通 [1][5] - ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) 投资于标普500成分股，要求指数至少包含40只等权重的股票并有行业权重上限，形成一个包含70只股票的组合，更侧重于消费防御、工业和金融服务行业 [1][6] - VIG的投资策略覆盖面更广，而NOBL的方法论导致其投资组合更具防御性，但分散化程度低于VIG [6] 成本与规模比较 - VIG的费用比率显著更低，为0.05%，而NOBL的费用比率为0.35% [2] - VIG的资产管理规模(AUM)远大于NOBL，达到1151亿美元，而NOBL的资产管理规模为111亿美元 [2] - NOBL提供的股息收益率相对较高，为2.1%，而VIG的股息收益率为1.6% [2][3] 业绩表现与风险特征 - 截至2025年10月31日，VIG的1年期回报率为11.8%，而NOBL的1年期回报率为负1.8% [2] - 在过去5年中，投资VIG的1000美元增长至1701美元，而投资NOBL的1000美元增长至1396美元 [4] - VIG的5年最大回撤为负20.39%，略高于NOBL的负17.92% [4] - 两只基金的贝塔值均为0.86，表明价格波动性与市场基准相似 [2] 投资组合特征与股息增长 - VIG的股息增长更快，过去五年其股息支付额以每年10%的速度增长，显著超过NOBL每年6%的增幅 [9] - VIG的股息增长优势源于其持仓公司的销售增长动力更强，使其能够以更快的速度提高股息 [10] - 自2013年以来，VIG的总回报大约使投资者资金翻了两番，而NOBL的总回报使其翻了一番多，VIG的优异表现主要源于其对博通和微软的大量持仓，这两者合计占该ETF总持仓的11% [10] - NOBL的投资组合权重分布更为均匀，其前十大持仓仅占总持仓的16%，而VIG的持仓则更为集中在头部 [11]