债市整体展望 - 央行重启买债对债市信心形成重要支撑 [1] - 多数利空因素已出尽 债市前景可更乐观 [1] - 历史统计数据显示11月债市下行概率较高 核心关注点在于降息预期是否重启 [1] - 操作上建议适当增加久期 [1] 信用债投资策略 - 科创债ETF规模流出已逐步企稳 建议关注其指数成分券的利差压缩机会 [1] - 信用利差长期在低位徘徊 现阶段不建议在信用债上增加久期 可进行适度短久期信用下沉 [1] - 公司债ETF久期1.95年 静态收益率1.90% 可作为短久期高评级信用债的交易工具 [1] 公司债ETF近期市场表现 - 截至2025年11月3日公司债ETF上涨0.03% 实现连续8个交易日上涨 最新报价106.56元 [4] - 今年以来公司债ETF累计上涨1.39% [4] - 盘中换手率8.41% 成交额19.72亿元 近1月日均成交额21.89亿元 [4] - 最新规模234.53亿元 创近1年新高 最新份额2.20亿份 创近半年新高 [4] - 近8天连续获得资金净流入 合计净流入3.43亿元 日均净流入4282.42万元 最高单日净流入1.46亿元 [4] - 融资买入额386.82万元 融资余额275.91万元 显示杠杆资金持续布局 [4] 公司债ETF历史业绩与风险指标 - 近5年净值上涨13.34% 自成立以来最高单月回报1.22% 最长连续上涨月数9个月 最长连续涨幅3.80% [5] - 月涨跌比59/21 年盈利百分比83.33% 月盈利概率78.94% 持有3年盈利概率100% [5] - 近3个月超越基准年化收益2.67% 近1个月夏普比率1.81 [5] - 近半年最大回撤0.28% 相对基准回撤0.04% 回撤后修复天数29天 [5] - 管理费率0.15% 托管费率0.05% 近1月跟踪误差0.012% [5] 公司债ETF跟踪指数信息 - 跟踪中债-中高等级公司债利差因子指数(总值)净价指数 [6] - 指数以主体和债项评级AAA的上交所公司债为基础 按中债市场隐含评级分组并以利差因子细分 [6] - 指数代码CBC00701 基期2015年6月30日 基点值100 包含待偿期分段子指数 每季度调整成分券 [6]