新规发布与核心内容 - 中国证监会于10月31日发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，中国基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则（征求意见稿）》[2][3] - 指引共六章二十一条，突出业绩比较基准的表征作用、强化约束作用、发挥评价作用，并健全多道防线[3] - 操作细则共六章二十九条，明确业绩比较基准的选取展示、信息披露、风险控制、合规管理等具体操作规范[3] 行业现状与问题 - 公募业绩基准设置粗放，晨星数据显示2416只偏股型主动权益类基金使用211个不同业绩比较基准[4] - 近半基金产品采用沪深300指数作为基准，25%和18%的产品分别选择恒生指数和中证800指数[4] - 基准使用方式粗放导致部分基金易"跑赢"基准，例如以沪深300价格指数为基准时，过去5年68%基金超越基准，但改用全收益指数后跑赢比例降至55%[4] 新规影响与行业意义 - 业绩比较基准贯穿基金投资运作全周期，是界定投资范围和风格的重要指标，也是评估业绩的专业标尺[5] - 新规有助于强化业绩比较基准的约束与表征作用，促进设置更规范合理透明，推动市场参与者更重视和使用基准[5] - 广发基金认为新规为行业建立健全利益绑定机制、优化考核与激励约束机制提供制度依据，具体有利于推进中长期资金入市、形成稳健投资风格、增强产品稳定性、引导投资者决策[2][6] 行业行动与整改 - 根据《推动公募基金高质量发展行动方案》，行业已开始整改存量产品业绩基准，截至10月31日今年已有175只产品变更业绩比较基准[7] - 部分基金公司上报并准备发行符合新基准框架的新品，例如沪上某公司筹备发行对标宽基指数的增强型基金[7] - 华夏基金表示将系统性梳理与评估旗下公募基金业绩比较基准，确保合理性、公允性与清晰性[8] - 易方达基金将强化对业绩比较基准的选择论证，完善监测、评估、纠偏等机制[9]