核心观点 - 公司第三季度净销售额增长14%至2.888亿美元，超越行业表现，主要由12.9%的销量增长和1.1%的有利价格/产品组合驱动[1][4] - 公司第三季度实现正自由现金流，并将2025财年自由现金流指引上调为正，比原计划提前一年[1][3] - 公司调整2025年全年指引，将净销售额增长率从13%-16%下调至约13%，调整后EBITDA指引范围从1.9-2.1亿美元收窄至1.9-1.95亿美元，资本支出计划从约1.75亿美元降至约1.4亿美元[15] 第三季度财务表现 - 净销售额为2.888亿美元，同比增长14.0%，去年同期为2.534亿美元[4] - 毛利润为1.142亿美元，毛利率为39.5%，去年同期毛利润为1.022亿美元，毛利率为40.4%[5] - 调整后毛利润为1.328亿美元，调整后毛利率为46.0%，去年同期调整后毛利润为1.177亿美元，调整后毛利率为46.5%[5] - 销售、一般及行政费用为8930万美元，占净销售额比例下降480个基点至30.9%，去年同期为9030万美元，占比35.7%[5] - 调整后销售、一般及行政费用为7820万美元，占净销售额27.1%，去年同期为7420万美元，占比29.3%[5] - 净利润为1.017亿美元，其中包括7790万美元的递延所得税收益，去年同期净利润为1190万美元[6] - 调整后EBITDA为5460万美元，去年同期为4350万美元[6][7] 前三季度财务表现 - 净销售额为8.168亿美元，同比增长14.6%，去年同期为7.125亿美元[8] - 毛利润为3.262亿美元，毛利率为39.9%，与去年同期持平[9] - 调整后毛利润为3.771亿美元，调整后毛利率为46.2%，去年同期调整后毛利润为3.272亿美元，调整后毛利率为45.9%[9] - 销售、一般及行政费用为2.95亿美元，占净销售额比例下降120个基点至36.1%，去年同期为2.657亿美元，占比37.3%[10] - 调整后销售、一般及行政费用为2.425亿美元，占净销售额29.7%，去年同期为2.18亿美元，占比30.6%[10] - 净利润为1.053亿美元，去年同期为2880万美元[11] - 调整后EBITDA为1.345亿美元，去年同期为1.092亿美元[12] 资产负债表与现金流 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为2.746亿美元，债务总额为3.968亿美元[13] - 前三季度经营活动现金流为1.055亿美元，较去年同期增加160万美元[13] - 公司将利用资产负债表支持其长期产能计划相关的持续资本需求[14] 管理层评论与战略 - 公司迅速适应新的经济现实，调整营销、分销和创新策略，以应对消费者行为的快速变化[3] - 公司通过进一步降低资本支出计划来维持财务纪律，这有助于实现正自由现金流[3] - 尽管未达到年初预期，但公司相信其处于最佳位置以抓住未来品类增长机会，并预计将继续扩大市场份额和家庭渗透率[3]