合同运价走势 - 过去一年干货车厢卡车运输的长期合同运价基本持平 自2024年7月以来仅上涨约1% [1] - 同期波动性更大的短期即期运价上涨约4% [1] - 合同运价目前缺乏上涨动力 因为托运人的拒收率处于可接受范围 且即期运价仍提供大幅折扣 [1] 市场需求与季节性因素 - 未来几个月假日运输季将带来季节性压力 但难以转化为合同运价的强劲或持续上涨 [2] - 需求仍然极度疲软 除猜测外几无改善迹象 [2] 行业产能与成本分析 - 产能退出市场的速度快于需求下降速度 这种情况在历史上几乎没有先例 [3] - 此次货运衰退持续时间是现代时期最长 [3] - 即期运价自2023年5月触底 合同运价在2024年找到更软的底部 [3] - 即期运价自2023年以来虽上涨 但多数情况下仍无利可图 [4] - 合同运价更具韧性 表明其当前水平已接近大多数承运商可持续的最低水平 [4] 成本与运价错配 - 美国运输研究所报告显示 2019年至2024年间平均运营成本增长33% [5] - 同期合同运价指数仅比2019年水平高出约16% 意味着运营成本增速是市场愿意支付运价增速的两倍 [5] 监管环境影响 - 针对非本地居住和无证司机的监管行动近期加剧 美国交通部长计划打击“CDL工厂”及使用它们的车队 [6] - 自春季开始的监管压力近期才开始影响运价环境 10月初即期运价出现反常飙升 因有报告称移民司机因移民及海关执法局加强执法而避免上路 [6]