行业核心观点 - 有色金属行业进入由供需紧平衡驱动的新周期，走势相对独立 [1] - 行业受全球货币宽松周期、资源战略地位提升及新旧产业转型多重因素支撑 [1] - 重点关注黄金、锂、稀土等小金属和铜的投资机会 [1] 黄金行业分析 - 黄金因其避险属性及战略资源地位，在宏观环境不确定性中表现突出 [1] 黄金股票ETF产品 - 黄金股票ETF（517400）跟踪SSH黄金股票指数（931238） [1] - 指数从沪港深三地市场选取市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼及销售的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股覆盖黄金生产至销售全产业链，行业集中度较高 [1] - 指数主要聚焦于贵金属和工业金属领域 [1]