港股通创新药ETF市场表现 - 11月3日港股通创新药ETF（159570）大涨超2%，成交额突破32亿元，盘中获净流入近7亿元 [1] - 截至10月31日，该ETF最新规模超203亿元，规模和流动性持续领跑同类产品 [1] - 截至10月31日，ETF前十大成分股权重高达72.47%，高度集中于港股通创新药龙头公司 [7] - 截至7月末，其标的指数在2025年内涨幅超109%，表现领先于其他港股医药类指数 [8] 成分股价格表现 - 11月3日盘中，成分股康方生物涨幅领先，涨超5%，金斯瑞生物科技涨超3%，康哲药业涨超2% [5] - 百济神州、信达生物、三生制药均涨超1%，信达生物成交额达8.02亿元 [2][5] - 百济神州为ETF第一大权重股，权重为11.16% [2] 行业政策催化 - 2025年国家医保目录谈判启动，首次增设商业健康保险创新药品目录，商保目录有121个药品通过形式审查 [3] - 基本医保目录有535个药品通过形式审查，其中79个药品同时申报了基本医保和商保目录 [3] - CAR-T细胞疗法成为谈判焦点，121个商保目录药品中包含5款单价百万元左右的CAR-T疗法 [3] - 有CAR-T企业代表在11月2日首批谈判后表示“谈成了”，意味着该疗法可能通过商保提升患者可及性 [3] 券商观点与行业前景 - 开源证券指出，纳入医保+商保的创新药多处于放量初期，政策红利释放有望推动相关药企收入快速提升 [4] - 方正证券认为，中国创新药龙头国内海外进展持续超预期，深度参与全球产业链分成，长期价值凸显 [4] 重点公司业务进展 - 信达生物2025年第三季度总产品收入超33亿元，同比增长约40%，全年产品收入有望超120亿元 [7] - 信达生物产品玛仕度肽第二项糖尿病适应症已获批上市，公司目前已有16款产品获批上市 [7] - 武田制药预测其从信达生物引进的IBI363（PD-1/IL-2a双抗）可及市场空间超过400亿美元 [7] - 三生制药与辉瑞合作的PD-1/VEGF双抗SSGJ-707启动两项全球三期临床，预计非小细胞肺癌试验2029年2月初步完成，结直肠癌试验2030年3月初步完成 [6]