市场表现 - 港股三大指数早盘涨跌不一，恒生科技指数小幅高开后震荡调整 [1] - 石油石化、煤炭等板块持续活跃，半导体、有色金属等板块领跌 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中小米集团、小鹏汽车、蔚来领涨，中芯国际、华虹半导体领跌 [1] 行情展望与催化剂 - 浙商证券指出，下一阶段破局关键在于美元贬值趋势确立，这一时点可能在11月底 [1] - 美元贬值预计仍是中期趋势，趋势启动节点可能在11月底 [1] - 美国财政转向边际紧缩可能导致就业市场整体趋弱，市场预期美国政府关门于11月24日结束，经济数据恢复公布后可能修正对美国经济过高预期，带来降息预期升温和美元走弱 [1] - 恒生科技被列为美元贬值趋势中最受益的品种 [1] 估值与资金面 - 截至10月31日，恒生科技指数最新估值（PETTM）为22.85倍，处于指数发布以来约28.65%的估值分位点，即当前估值低于指数历史上71%以上的时间，处于历史低估区间 [2] - 港股科技板块受益于以AI为代表的产业趋势，美联储降息背景下外资回流或超预期，南向资金持续增持 [2]