基金经理持仓变动 - 知名基金经理金梓才管理的财通成长优选混合在三季度显著加仓深南电路、生益科技、沪电股份等PCB企业，工业富联成为第一大重仓股，同时减持新易盛、太辰光、天孚通信等光模块龙头，太辰光和天孚通信被调出前十大重仓股[1] - 易方达基金经理郑希管理的易方达信息产业混合同样在三季度加仓深南电路、生益科技、沪电股份等PCB板块，并减持新易盛和中际旭创[2] - 绩优基金经理雷涛管理的德邦鑫星价值灵活配置混合在三季度同时加大光通信和PCB板块配置，前五大重仓股为胜宏科技、新易盛、中际旭创、工业富联和天孚通信，持仓相较二季度末均有较大幅度提升，该基金近一年收益达131.06%[2] 基金经理操作逻辑 - 金梓才调仓逻辑为市场此前严重低估光通信板块基本面，随着三季度海外算力板块显著上涨，认知差已逐渐消除，但一线光通信企业仍具较高投资价值，适度降低光通信板块持仓并增配PCB产业链是基于对2026年PCB产业链因供需结构性矛盾可能带来超预期价格上行的判断[1][2] - 郑希操作逻辑为三季度提升AI算力、半导体存储产业链配置比例，因看好AI Agent应用基本面的强爆发力将提升全球算力资源景气度，同时认为新能源储能、半导体设备基本面清晰且估值已回到合理水平[3] 行业前景展望 - 基金经理对AI算力主线保持坚定信心，金梓才认为市场低估了海外算力板块业绩增长的持续性和成长空间，算力需求增长才刚刚开始，未来推理端算力需求仍有广阔增长空间[1][3] - 针对PCB行业，观点认为不必过度担心海外供应链格局变化，2026年PCB产业链及上下游将因供需结构性矛盾可能带来超预期的价格上行[2]