市场整体表现 - 本周A股市场先涨后跌，中小盘股表现相对较好，科创50指数全周录得3.19%的跌幅 [1] - 周五AI硬件方向大幅杀跌，是近期主线亏钱效应最明显的一天 [1] - 上证指数突破了8月末至10月中旬的震荡箱体，突破后出现两个跳空缺口，显示突破有效 [2] AI硬件板块 - AI硬件方向大幅调整的主要原因在于业绩方面，部分核心股如CPO业绩未超投资者预期 [1][2] - 英伟达5万亿美元市值的消息未能刺激A股AI硬件股走强 [1][6] - 核心股、龙头股在大幅上涨后出现单日大幅调整，多是震荡或休整信号，需降低预期 [7] - A股机构投资者科技仓位突破40%，TMT科技板块拥挤度创历史新高 [5] AI应用板块 - 在AI硬件调整同时，AI应用方向如传媒娱乐、互联网、软件服务开始发力，显示市场资金仍围绕AI主线 [9] - 本周AI应用板块走强但强度不够，持续性需观察，可关注金山办公、三六零等中大市值公司表现 [9] - 若AI应用能走出持续性行情，即便上车稍晚也无关系 [10] 11月行情展望与历史规律 - 11月初大盘会继续震荡向上，上市公司三季报披露完毕，市场对业绩担忧告一段落 [2] - 回顾2019至2024年共6年的11月行情，有5年在11月初出现反弹，仅1次震荡回调且跌幅仅1.55% [2][4] - 进入11月，市场有两个月业绩真空期，通常会出现主流热点沉寂期，活跃资金会去打造妖股 [11] 短期技术分析与预测 - 因AI硬件单日大幅调整，下周初大盘有继续调整动力，预计到3930点附近 [4][16] - 下方短期支撑位为10月9日高点3936点和10月24日跳空缺口3926-3928点 [4] - 回调结束后大盘会有反弹出现，初步预估反弹会维持到下周最后两个交易日 [4] 其他板块机会 - 创新药板块周五走强，可能比白酒更容易迎合市场资金胃口，板块指数突破了最近一个月震荡平台 [15][16] - 创新药板块受中美经贸磋商后市场预期较好提振，但行业研究难度高、资金合力程度不如AI硬件 [16] - 医药与白酒周五走强可先看作资金高切低避险行为，持续性有待观察 [14] 主题投资与风险 - 年末A股特色是活跃资金打造妖股，潜在题材包括生肖马年、海南封关、海峡西岸等新热点 [12] - 妖股炒作是脱离基本面投机行为，玩击鼓传花游戏，普通投资者不太适合参与 [13]