公司近期表现与市场反应 - 公司股价在过去一年内上涨49%，其中近三个月贡献了绝大部分涨幅 [2] - 公司股票一年前曾因2025年营收指引低于预期而受挫，指引区间为300亿至350亿欧元，低于原指引范围300亿至400亿欧元的下半部分 [3] - 当前股价为1059.43美元，市值达4110亿美元，52周价格区间为578.51美元至1086.11美元 [4] 2026年业绩展望改善 - 公司近期转变态度，明确表示不预期2026年总净销售额会低于2025年 [5][6] - 第三季度净订单额达到54亿欧元，较去年同期的26亿欧元实现大幅增长 [6] - 上季度订单中三分之二（价值36亿欧元）为极紫外光刻系统订单，远超去年同期14亿欧元的EUV订单额 [7] 核心产品需求驱动因素 - 极紫外光刻系统使芯片制造商能够生产7纳米以下的先进芯片，这些芯片广泛应用于AI数据中心、智能手机和计算机，制程尺寸为3纳米至5纳米 [8] - 公司客户台积电第三季度60%的营收来自3纳米和5纳米芯片制造，其当季87%的营收来自高性能计算和智能手机应用芯片 [9] 终端市场增长预期 - 市场研究机构Gartner预测，明年生成式AI智能手机出货量将增长51% [10] - 花旗集团将大型科技公司2026年AI基础设施资本支出预期从4200亿美元上调至4900亿美元，较2025年估计的3640亿美元有显著增长 [11] - 台积电表示其2025年410亿美元的资本支出中，70%将投向先进制程节点 [11] 分析师预期与股价潜力 - 覆盖该公司的40位分析师给出的12个月股价目标中值为1140美元，暗示较当前水平有7%的上涨潜力 [12] - 市场共识预计公司2026年收益仅增长5%，但过去一个月内有17位分析师上调了2026年收益预期 [12][13] - 改善的订单流入以及明年数据中心和其他设备AI芯片的强劲支出预期，有望推动公司增长势头延续并超越分析师预期 [13]