行业表现与前景 - 医疗保健行业在2025年表现不一但已积聚反弹势头 iShares US Healthcare ETF在10月份上涨29% [1][2] - 标普500医疗保健成分股年内仅上涨48% 大幅跑输标普500指数159%的涨幅 [2] - 摩根士丹利分析师认为该行业有望实现强劲反弹 人工智能和并购活动可能提供新的推动力 [1][6] 行业积极催化剂 - 行业对关税的绝缘性增强 大量生物制药和生物技术公司宣布在美国进行重大制造投资以回流供应链 [2] - 例如礼来公司计划投资270亿美元在美国建设新制造工厂 阿斯利康计划投资500亿美元用于美国的制造和研发 [3] - 药品定价政策更加清晰 特朗普总统签署行政命令承诺将部分处方药价格削减高达80% 辉瑞和阿斯利康等公司已与政府达成协议 [3][4] - 大型生物制药领域到本十年末将有价值约1770亿美元的专利到期 这可能推动公司通过并购交易保持竞争力 [4][5]