公司核心业务与市场地位 - 公司是一家从华盛顿州贝尔维尤车库起步、至今已成立30年的科技巨头 [1] - 北美市场季度净销售额超过1000亿美元，显示出其在消费领域不可或缺的重要性 [2] - 云计算部门亚马逊云服务发生中断会导致全球互联网平台瘫痪，从反面印证了其全球关键基础设施的地位 [3] 财务表现与估值 - 公司股价单日上涨9.77%，当前股价为244.63美元，市值达2.605万亿美元 [6] - 股票52周价格区间为161.38美元至250.50美元，当日交易区间为243.99美元至250.43美元 [6] - 公司毛利率为49.61%，但无股息派发 [7] 亚马逊云服务的增长动力 - 亚马逊云服务是公司运营利润的主要来源，在2025年第二季度贡献了69%的运营利润 [7] - 生成式AI应用推动亚马逊云服务需求激增，其需求已超过当前供应能力 [10] - 截至第二季度末，公司业绩义务（主要关联亚马逊云服务）达1950亿美元，较2024年同期增长近25%，较年初增长10% [10] 资本开支与未来盈利潜力 - 为满足AI应用激增的需求，公司资本开支大幅增加，第二季度资本开支为310亿美元 [14] - 管理层预计未来几个季度的资本开支水平将维持在当前季度相近水平，表明支出并未失控加速 [14] - 运营利润的增长是推动股价上涨的关键因素，亚马逊云服务收入的增长将直接驱动运营利润和股价的提升 [7][9] 长期投资逻辑 - 公司创始人认为，未来10年电子商务和云计算仍将保持其重要性，这构成了公司业务的稳定基石 [5] - 尽管公司规模庞大，但其增长轨迹尚未结束，仍具吸引力 [4][15] - 亚马逊云服务明确的增长趋势预示着公司未来几年将持续强劲增长和盈利潜力提升 [10][15]