关税对通胀的影响 - 特朗普关税的影响预计将在美国假日购物季开始反映在消费者支付的价格中 [1] - 经济学家认为关税会让消费者物价指数（CPI）和个人消费支出物价指数（PCE）等通胀指标在本应下降的时间段仍维持在较高水平 [1] - 美国银行经济学家指出关税确实推高了消费者价格，但目前影响不明显是因为企业在关税生效前提前囤货并通过压缩利润空间吸收部分成本 [2] 关税对具体经济指标的影响 - 美国银行预计关税将使美联储的核心PCE指数增加约0.5%，估计9月份通胀率在有关税情况下为2.9%，若无关税则更接近2.4% [2] - 核心PCE的年度增速在8月份为2.9%，几个百分点的差异对美联储非常重要，其目标是维持核心通胀在2% [2] - 消费者承担了大约50%到70%的关税成本，其余由企业承担 [2] 关税对消费品价格和消费者心理的影响 - 通胀意味着如咖啡、家具和服装等商品价格变高，服装价格在9月份上涨了0.7% [3] - 尽管某些商品在价格指数中占比不大，但由于消费者购买频繁，会形成对通胀的感受并造成自我强化的循环，进一步推高价格 [3] - 分析师指出某些商品（如鸡蛋）的涨价会在每周购物体验中形成持续真实的反馈循环，对消费者心理影响比统计意义更大 [4] 假日季的特定影响 - 几乎所有的人工圣诞树都从中国进口，这类商品在特朗普关税下成本很高，预计今年的假日季会出现更多因关税导致的通胀感受 [4] - 人工圣诞树是一个典型例子，说明高关税的季节性商品如何影响消费者对通胀的感受 [5]