债券市场动态 - 债券市场在美联储两次降息后持续推高利率 两年期和十年期国债收益率自10月降息前分别从3.49%和3.98%上升 并且自9月16日降息前至今也呈现走高趋势 [3] - 当前债券市场表现强劲 两年期和十年期国债收益率本周均上涨10个基点 [3] 美联储政策有效性 - 美联储在未实施量化宽松的情况下 其货币政策效力受到债券市场的挑战 市场力量可能抵消美联储的利率调控努力 [1][2] - 美联储资产负债表规模从9万亿美元缩减至6.6万亿美元 但仍远高于信贷危机前的不足1万亿美元水平 [4][5] 美元与宏观经济 - 美元指数在美联储两次降息期间显著走强 从接近97的水平上升至逼近100大关 [4] - 当前全球债务水平高企 实施量化宽松政策可能带来高昂的代价 [4]