核心观点 - 公司经历艰难第三季度后 管理层与市场分析师均认为 恢复盈利能力和品牌吸引力将是一个漫长过程 [1] - 新任首席执行官公布业务扭转战略 核心是减少对批发渠道的依赖 并提升品牌形象 [3][4][5] - 公司预计库存水平在明年年底前恢复正常 健康增长可能需等到2027年 [6] 财务表现 - 第三季度有机销售额下降104%至196亿欧元 [2] - 调整后及报告层面的息税前利润均暴跌超过80% [2] - 本季度库存水平上升至212亿欧元 [6] 业绩下滑原因 - 公司面临多项特定挑战 包括品牌势头疲软 渠道库存水平高企以及分销质量低下 [2] - 已采取的措施 如回收库存和减少促销活动 影响了第三季度批发及直营渠道的表现 [2] - 公司过去过度依赖批发渠道 导致品牌过于商业化 在错误渠道过度曝光且折扣过多 [4] 战略调整方向 - 未来将减少批发业务 转而扩张线上和实体直营渠道 [5] - 计划减少新产品发布数量 并向供应商减少采购 [5] - 公司将2024年定位为“过渡”之年 [6] 市场与分析师观点 - 分析师认为公司扭亏为盈的路径存在不确定性 [6] - 分析师指出公司复苏计划的战略细节仍显不足 [6]