迈克尔·伯里的市场观点与历史记录 - 以在2005年通过做空抵押贷款支持证券而闻名 将1亿美元基金转变为历史上最盈利的交易之一 [1] - 历史记录显示其擅长识别市场脱节 当估值与基本面脱节且情绪主导时采取行动 [5][6] - 寻找故事与实质之间的错位 其共同主线是模式识别而非悲观主义 [6] 近期警告与市场背景 - 于10月31日在社交平台X上发声 暗示存在泡沫且唯一获胜策略是不参与 [3] - 此次发声正值英伟达成为首家市值达5万亿美元的公司 象征AI驱动的狂热主导股市并蔓延至加密货币叙事 [3] - 对于经历过互联网泡沫时代的老手而言 当前的相似性非常明显 [4] 对数字资产领域的启示 - 加密货币并非孤立存在 推高AI股票的相同流动性周期也会波及比特币和以太坊 [7] - 当华尔街风险偏好达到顶峰时加密货币会上涨 当风险偏好消退时流动性会迅速流失 [7] - 2021年的DeFi热潮 NFT狂热以及最近的模因币复兴都基于相似的心理学 即叙事优先估值在后 [6]