保险机构持仓概况 - 截至三季度末，保险机构共现身713家A股上市公司前十大流通股股东名单，其中第三季度新进203只个股，增持185只个股，112只个股持仓未动 [1] - 剔除集团内部持股后，保险机构持股数量排名前10位的A股股票为民生银行、浦发银行、农业银行、邮储银行、中国联通、京沪高铁、浙商银行、华夏银行、兴业银行以及金地集团，显示银行股持仓较多 [1] - 险资持仓较二季度末增加较多的个股是邮储银行、南京银行、华菱钢铁、常熟银行以及中国外运 [1] - 在第三季度新进的重仓股中，持股数量排名前五的分别为农业银行、工商银行、大悦城、紫金矿业以及衢州发展 [1] 保险资金投资偏好与逻辑 - 险资重仓股普遍呈现出高股息、低估值、大市值的共性特征，多为行业龙头，经营稳健，现金流充裕，具备较强的防御属性 [2] - 银行股的高股息、低波动和防御属性符合保险资金投资的风险偏好，是保险机构长期持仓的理想标的 [1][2] - 保险资金作为长期资金，其核心投资逻辑是追求资产与负债久期匹配、注重绝对收益和风险控制 [2] 保险机构业绩与未来配置趋势 - 保险机构加仓权益资产及权益市场良好表现，推动A股五大上市险企前三季度归属于母公司股东的净利润合计4260.39亿元，同比劲增33.5% [2] - 在国家鼓励中长期资金入市的背景下，预计保险资金增配权益资产是比较确定的趋势 [2] - 未来保险机构权益资产配置将呈现"总量稳步提升、结构持续优化"的趋势，增配权益资产是提升长期投资回报的内在需求 [2][3] - 除了银行股，保险机构预计会重点关注国家战略性新兴产业、盈利稳步增长的高端制造领域以及受益于提振消费政策的大消费板块 [2] - 预计保险机构会坚持高股息策略，同时逐步加大对符合国家战略发展方向、具备长期成长空间的科技创新、高端制造等领域的布局力度 [3]