财务业绩摘要 - 第三季度实现5%的有机增长，调整后每股收益为3.07美元，同比增长11% [3] - 调整后运营利润率扩张230个基点至20.4% [14] - 风险与经纪业务部门实现6%的有机增长，企业风险与经纪业务连续第十一个季度实现高个位数增长（不包括业务簿活动和利息收入影响） [5][23] - 健康、财富与职业部门实现4%的有机增长（排除业务簿结算活动和利息收入后为5%），运营利润率提升390个基点至28% [1][15][22] 部门业绩亮点 - 健康业务增长7%（排除特定项目后为8%），主要由国际市场的两位数增长和北美市场的稳健表现驱动 [16][17] - 财富业务增长5%，主要得益于英国和北美地区强劲的退休金业务需求，包括养老金去风险化和劳动力重组项目 [18] - 职业业务增长2%，受欧盟薪酬透明度指令相关的咨询需求和员工沟通项目推动 [19] - 风险与经纪业务的企业风险与经纪部分增长6%（排除特定项目后为7%），专业线业务如建筑、并购保证、信用风险解决方案贡献显著 [23][36] 战略与技术投资 - 专业化战略和人才、数据、技术投资是可持续增长的关键驱动力，帮助公司在更具挑战性的费率环境下实现扩张 [23][24] - 技术工具套件是成功的重要因素，例如用于人才流动分析的网络爬虫和数据挖掘工具，以及用于健康计划设计的Scout工具 [4][5] - 新推出的RADAR 5评级分析软件整合了生成式AI技术，为保险公司提供更快的定价、组合管理和承保能力 [7] - 企业交付组织WeDo通过自动化和AI提升效率，推动更强的利润率和自由现金流 [12][13] 新业务成果 - 健康、财富与职业部门赢得一家财富250强工程公司的全球精算业务，以及一家财富50强公司分拆项目的综合支持业务，涵盖4万名员工 [8][9][10] - 风险与经纪部门在东欧为能源资产组合提供财产损害、业务中断和责任保险，并在欧洲为电动汽车行业领导者赢得新业务 [11] - 跨区域团队协作在3周内为客户识别覆盖缺口并实现保费降低，展示了为高增长、创新驱动型客户提供成本效益解决方案的能力 [11][12] 市场环境与前景 - 全球贸易、通胀和地缘政治问题持续存在，为客户带来人员与风险管理需求，但也导致部分公司限制自由支出 [2] - 商业保险市场某些细分领域和地区费率下降带来逆风，财产险类别受影响最大，但北美意外险费率仍在上升 [1][41] - 公司对实现2025年财务目标充满信心，包括中个位数有机增长、调整后运营利润率扩张、调整后每股收益增长以及自由现金流利润率持续改善 [3][34] - 自由现金流前九个月达8.38亿美元，同比增长1.14亿美元，预计第四季度将继续受益于转型成本减少和TRANZACT剥离 [31][40]