核心观点 - 四家美国大型科技公司计划加速未来一年的资本支出 但投资者对Alphabet利用现金流支持支出的能力接受度最高 [1] - 投资者根据各公司投资回报的时间表和成本效益评估其投资计划 导致股价出现分化 [2][4] 公司资本支出与现金流状况 - Alphabet九月季度资本支出为239.5亿美元 占其运营现金流的49% [6] - Meta的资本支出占运营现金流比例为64.6% [6] - Microsoft的资本支出占运营现金流比例高达77.5% [6] - Amazon的资本支出占运营现金流比例约为90% [6] - 分析师认为Alphabet的资本支出占收入和现金流的比例较低 使投资者更为安心 [5] 公司股价市场反应 - 除Amazon外 其他公司股价今年均因AI预期而大幅上涨 [2] - Alphabet股价盘中一度上涨6% 收盘上涨约3% [4] - Meta股价下跌超过11% [4] - Microsoft股价收盘下跌3% [4] - Amazon公布财报后盘后交易中飙升近13% [3] 投资重点与市场解读 - 公司投资重点集中于芯片和数据中心 [1] - Amazon云业务AWS收入增长20% 远超预期 被视为其巨额投资正在产生回报的标志 [3] - AWS的强劲表现缓解了投资者对Amazon过度投资AI以及面临竞争压力的担忧 [3][6] - 市场分析师指出Alphabet在现金流足以覆盖支出的同时 各项业务均表现强劲 [7]