核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，核心运营指标如FFO和租赁量创下历史记录，反映了其高质量资产组合和战略执行的有效性 [2] - 公司通过积极的资产收购和强劲的租赁活动，驱动了运营收入增长和长期复合增长 [2][14] - 管理层基于强劲的季度表现上调了2025年全年FFO指引，显示出对业务前景的信心 [6][11] 财务业绩 - 2025年第三季度净收入可供普通股股东分配为5960万美元，摊薄后每股收益为069美元，而2024年同期分别为5890万美元和070美元 [3] - 2025年第三季度运营收入为11068亿美元，高于2024年同期的10583亿美元 [1][18] - 2025年第三季度FFO为1530亿美元，摊薄后每股FFO为177美元，较2024年同期的1446亿美元和171美元有所增长，每股FFO同比增长35% [4][6] - 2025年前九个月FFO为465061亿美元，摊薄后每股FFO为538美元，而2024年同期分别为422659亿美元和504美元 [19] 运营指标 - 可比物业组合入住率为940%，环比上升40个基点，同比上升20个基点 [6][7] - 可比物业组合出租率为957%，环比上升10个基点，同比下降10个基点 [6][7] - 小型店铺出租率为933%，同比下降10个基点，同比上升20个基点 [7] - 住宅出租率在2025年9月30日为960% [5] 租赁活动 - 第三季度签署了132份零售租约，总面积774890平方英尺 [8] - 在可比空间基础上，签署了123份租约，总面积727029平方英尺，创下历史记录，平均租金为每平方英尺3571美元，较先前租约的2785美元有显著增长 [6][8] - 租金增长强劲，现金基础增长28%，直线法基础增长43% [6][8] - 不包括租赁终止费和前期收取的租金，可比物业运营收入增长44% [6] 资本分配与股息 - 董事会宣布普通股季度现金股息为每股113美元，年度化股息率为每股452美元 [9] - 同时宣布了C类存托股息的季度现金股息，每股03125美元 [10] - 公司连续58年增加季度股息，是REIT行业中最长的记录 [13] - 季度末总流动性约为13亿美元 [6] 资产收购与交易活动 - 季度结束后，公司以187亿美元收购了位于马里兰州安纳波利斯的Annapolis Town Center，总面积479000平方英尺 [6][14] - 2025年7月1日，公司以289亿美元收购了位于堪萨斯州李伍德的两处主导性露天零售中心，总面积约552000平方英尺 [14] 2025年业绩指引 - 更新后的2025年摊薄后每股收益指引为393美元至399美元，此前指引为391美元至401美元 [11] - 上调并收紧了2025年FFO指引，摊薄后每股FFO指引为720美元至726美元，不包括第二季度一次性新市场税收抵免交易收入的指引为705美元至711美元 [11] - 按中点计算，不包括NMTC交易收入的FFO指引同比增长46% [6][11]